Search:
Friday, Apr-18 2014 00:32 WIB
  • AGRI 2,357.840 40.210 (1.735%)
  • BASIC-IND 543.880 -0.840 (-0.154%)
  • BISNIS-27 424.110 3.010 (0.715%)
  • COMPOSITE 4,897.050 24.040 (0.493%)
  • CONSUMER 2,019.090 31.390 (1.579%)
  • DBX 714.390 0.530 (0.074%)
  • FINANCE 654.560 0.900 (0.138%)
  • IDX30 425.590 3.110 (0.736%)
  • INFOBANK15 495.010 0.440 (0.089%)
  • INFRASTRUC 1,028.140 7.110 (0.696%)
  • Investor33 347.600 1.860 (0.538%)
  • ISSI 161.590 0.940 (0.585%)
  • JII 663.590 5.730 (0.871%)
  • KOMPAS100 1,066.740 6.970 (0.658%)
  • LQ45 829.600 6.180 (0.751%)
  • MANUFACTUR 1,299.670 11.460 (0.890%)
  • MBX 1,401.370 7.820 (0.561%)
  • MINING 1,422.150 -4.830 (-0.338%)
  • MISC-IND 1,352.390 9.860 (0.734%)
  • MNC36 250.270 1.780 (0.716%)
  • PEFINDO25 456.620 0.390 (0.085%)
  • PROPERTY 434.410 -0.790 (-0.182%)
  • SMinfra18 329.250 2.140 (0.654%)
  • SRI-KEHATI 275.950 2.230 (0.815%)
  • TOTAL_MARKET 4,897.050 24.040 (0.493%)
  • TRADE 879.610 3.750 (0.428%)
  • © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • AALI 28,350 1,250 (4.61%)
  • ABBA 83 2 (2.47%)
  • ABDA 5,725 725 (14.50%)
  • ABMM 2,900 -70 (-2.36%)
  • ACES 795 5 (0.63%)
  • ACST 2,380 80 (3.48%)
  • ADES 1,935 -35 (-1.78%)
  • ADHI 3,055 0 (0.00%)
  • ADMF 9,650 100 (1.05%)
  • ADMG 202 0 (0.00%)
  • ADRO 980 -5 (-0.51%)
  • AGRO 113 1 (0.89%)
  • AHAP 180 0 (0.00%)
  • AIMS 337 -3 (-0.88%)
  • AISA 2,095 0 (0.00%)
  • AKRA 4,775 -25 (-0.52%)
  • ALDO 645 0 (0.00%)
  • ALMI 400 -10 (-2.44%)
  • ALTO 530 5 (0.95%)
  • AMAG 263 9 (3.54%)
  • AMAG-W 90 10 (12.50%)
  • AMFG 7,025 -50 (-0.71%)
  • AMRT 540 0 (0.00%)
  • ANTM 1,125 5 (0.45%)
  • APEX 4,300 -50 (-1.15%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • APIC 515 0 (0.00%)
  • APII 245 4 (1.66%)
  • APLI 64 -4 (-5.88%)
  • APLN 278 0 (0.00%)
  • ARII 695 -5 (-0.71%)
  • ARNA 920 -5 (-0.54%)
  • ARTA 210 5 (2.44%)
  • ARTI 168 5 (3.07%)
  • ASDM 760 10 (1.33%)
  • ASGR 1,935 40 (2.11%)
  • ASII 7,825 75 (0.97%)
  • ASMI 477 -2 (-0.42%)
  • ASMI-W 78 1 (1.30%)
  • ASRI 555 -5 (-0.89%)
  • ASRM 1,000 5 (0.50%)
  • ASSA 314 0 (0.00%)
  • ATPK 244 4 (1.67%)
  • AUTO 3,950 60 (1.54%)
  • BABP 135 -2 (-1.46%)
  • BACA 100 0 (0.00%)
  • BACA-W 19 0 (0.00%)
  • BAJA 1,455 -20 (-1.36%)
  • BAPA 58 1 (1.75%)
  • BATA 930 -35 (-3.63%)
  • BAYU 525 15 (2.94%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • BBCA 11,200 150 (1.36%)
  • BBKP 645 0 (0.00%)
  • BBMD 1,800 10 (0.56%)
  • BBNI 5,050 25 (0.50%)
  • BBRI 10,000 50 (0.50%)
  • BBRM 130 0 (0.00%)
  • BBTN 1,365 -40 (-2.85%)
  • BCAP 895 -5 (-0.56%)
  • BCIP 540 10 (1.89%)
  • BDMN 4,470 -60 (-1.32%)
  • BEKS 97 7 (7.78%)
  • BEST 535 10 (1.90%)
  • BFIN 2,350 0 (0.00%)
  • BHIT 312 2 (0.65%)
  • BINA 250 0 (0.00%)
  • BIPI 123 -3 (-2.38%)
  • BIPP 86 0 (0.00%)
  • BIPP-W 32 -1 (-3.03%)
  • BISI 610 5 (0.83%)
  • BJBR 1,055 -90 (-7.86%)
  • BJTM 474 -1 (-0.21%)
  • BKDP 70 1 (1.45%)
  • BKSL 180 -2 (-1.10%)
  • BKSW 409 0 (0.00%)
  • BLTZ 3,455 -5 (-0.14%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • BMAS 310 -5 (-1.59%)
  • BMRI 9,850 -125 (-1.25%)
  • BMSR 170 22 (14.86%)
  • BMTR 2,125 25 (1.19%)
  • BNBR 50 0 (0.00%)
  • BNBR-W 1 0 (0.00%)
  • BNGA 1,030 -5 (-0.48%)
  • BNII 310 -4 (-1.27%)
  • BNLI 1,370 0 (0.00%)
  • BORN 115 7 (6.48%)
  • BRAU 129 1 (0.78%)
  • BRMS 228 0 (0.00%)
  • BRNA 490 5 (1.03%)
  • BRPT 306 0 (0.00%)
  • BSDE 1,615 -5 (-0.31%)
  • BSIM 265 0 (0.00%)
  • BSIM-W 115 2 (1.77%)
  • BSIM-W2 37 1 (2.78%)
  • BSSR 1,965 20 (1.03%)
  • BTEK 1,340 -10 (-0.74%)
  • BTON 620 -5 (-0.80%)
  • BTPN 4,030 10 (0.25%)
  • BUDI 104 1 (0.97%)
  • BULL 50 0 (0.00%)
  • BUMI 210 -5 (-2.33%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • BUVA 635 -5 (-0.78%)
  • BVIC 129 3 (2.38%)
  • BVIC-W3 36 -4 (-10.00%)
  • BWPT 1,345 5 (0.37%)
  • BYAN 8,075 -25 (-0.31%)
  • CASS 1,000 40 (4.17%)
  • CEKA 1,500 -80 (-5.06%)
  • CENT 191 -5 (-2.55%)
  • CFIN 405 2 (0.50%)
  • CFIN-W 21 0 (0.00%)
  • CLPI 560 0 (0.00%)
  • CMNP 3,450 -15 (-0.43%)
  • CNKO 240 -4 (-1.64%)
  • COWL 545 -5 (-0.91%)
  • COWL-W 2 1 (100.00%)
  • CPGT 160 9 (5.96%)
  • CPIN 4,210 20 (0.48%)
  • CPRO 50 0 (0.00%)
  • CSAP 270 -4 (-1.46%)
  • CTRA 1,045 -25 (-2.34%)
  • CTRP 810 10 (1.25%)
  • CTRS 2,350 -15 (-0.63%)
  • CTTH 76 5 (7.04%)
  • DART 600 0 (0.00%)
  • DEWA 50 0 (0.00%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • DGIK 158 -1 (-0.63%)
  • DILD 480 3 (0.63%)
  • DNET 750 10 (1.35%)
  • DOID 118 -3 (-2.48%)
  • DPNS 410 0 (0.00%)
  • DSFI 53 1 (1.92%)
  • DSNG 3,055 5 (0.16%)
  • DUTI 4,500 100 (2.27%)
  • DYAN 238 1 (0.42%)
  • ECII 2,300 -20 (-0.86%)
  • EKAD 426 0 (0.00%)
  • ELSA 495 1 (0.20%)
  • EMDE 111 -2 (-1.77%)
  • EMTK 6,800 -25 (-0.37%)
  • ENRG 94 -1 (-1.05%)
  • ERAA 1,315 -10 (-0.75%)
  • ERTX 258 47 (22.27%)
  • ESSA 1,740 -20 (-1.14%)
  • ETWA 345 -12 (-3.36%)
  • EXCL 4,850 65 (1.36%)
  • FAST 2,370 20 (0.85%)
  • FASW 1,705 0 (0.00%)
  • FISH 1,940 10 (0.52%)
  • FMII 453 0 (0.00%)
  • FORU 340 3 (0.89%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • FREN 61 1 (1.67%)
  • GAMA 50 0 (0.00%)
  • GDST 93 2 (2.20%)
  • GEMA 384 -9 (-2.29%)
  • GEMS 1,500 -440 (-22.68%)
  • GGRM 50,600 1,450 (2.95%)
  • GIAA 461 2 (0.44%)
  • GJTL 1,920 -45 (-2.29%)
  • GMTD 7,100 400 (5.97%)
  • GPRA 150 0 (0.00%)
  • GREN 113 3 (2.73%)
  • GTBO 550 -5 (-0.90%)
  • GWSA 190 -3 (-1.55%)
  • GZCO 106 -3 (-2.75%)
  • HEXA 3,810 -60 (-1.55%)
  • HMSP 69,450 550 (0.80%)
  • HOME 407 -11 (-2.63%)
  • HOTL 163 0 (0.00%)
  • HOTL-W 21 -1 (-4.55%)
  • HRUM 2,140 -10 (-0.47%)
  • IATA 84 -1 (-1.18%)
  • IBST 5,725 25 (0.44%)
  • ICBP 9,975 0 (0.00%)
  • ICON 312 7 (2.30%)
  • IGAR 305 0 (0.00%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • IIKP 2,245 -10 (-0.44%)
  • IKAI 104 2 (1.96%)
  • IMAS 4,855 -5 (-0.10%)
  • IMJS 675 5 (0.75%)
  • INAF 194 -1 (-0.51%)
  • INCI 254 -1 (-0.39%)
  • INCO 3,555 160 (4.71%)
  • INDF 7,200 150 (2.13%)
  • INDR 735 0 (0.00%)
  • INDS 2,670 0 (0.00%)
  • INDX 158 0 (0.00%)
  • INDY 590 -10 (-1.67%)
  • INKP 1,340 -25 (-1.83%)
  • INPC 90 -1 (-1.10%)
  • INRU 1,000 0 (0.00%)
  • INTA 315 6 (1.94%)
  • INTP 23,450 25 (0.11%)
  • INVS 1,445 -25 (-1.70%)
  • IPOL 100 1 (1.01%)
  • ISAT 3,855 30 (0.78%)
  • ISSP 171 -2 (-1.16%)
  • ITMG 25,325 25 (0.10%)
  • JECC 2,845 65 (2.34%)
  • JIHD 1,690 -10 (-0.59%)
  • JKON 650 10 (1.56%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • JKSW 63 -1 (-1.56%)
  • JPFA 1,385 -30 (-2.12%)
  • JPRS 261 0 (0.00%)
  • JRPT 870 20 (2.35%)
  • JSMR 6,025 75 (1.26%)
  • JTPE 300 0 (0.00%)
  • KAEF 895 -15 (-1.65%)
  • KARW 135 -1 (-0.74%)
  • KBLI 150 -7 (-4.46%)
  • KBLV 920 -20 (-2.13%)
  • KBRI 50 0 (0.00%)
  • KBRI-W 1 0 (0.00%)
  • KDSI 363 0 (0.00%)
  • KIAS 144 -1 (-0.69%)
  • KICI 281 -2 (-0.71%)
  • KIJA 268 3 (1.13%)
  • KKGI 1,675 -15 (-0.89%)
  • KLBF 1,545 10 (0.65%)
  • KOBX 236 -2 (-0.84%)
  • KPIG 1,300 5 (0.39%)
  • KRAH 325 5 (1.56%)
  • KRAS 496 5 (1.02%)
  • KREN 401 1 (0.25%)
  • LAMI 255 18 (7.59%)
  • LAPD 70 3 (4.48%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • LCGP 440 1 (0.23%)
  • LCGP-W 155 -6 (-3.73%)
  • LEAD 3,600 50 (1.41%)
  • LION 12,000 0 (0.00%)
  • LMPI 195 0 (0.00%)
  • LPCK 7,950 -50 (-0.62%)
  • LPGI 3,400 0 (0.00%)
  • LPIN 5,225 -25 (-0.48%)
  • LPKR 1,115 0 (0.00%)
  • LPLI 570 30 (5.56%)
  • LPPF 15,000 300 (2.04%)
  • LPPS 213 -2 (-0.93%)
  • LRNA 775 80 (11.51%)
  • LRNA-W 76 8 (11.76%)
  • LSIP 2,380 -5 (-0.21%)
  • LTLS 760 15 (2.01%)
  • MAGP 75 0 (0.00%)
  • MAGP-W 15 -1 (-6.25%)
  • MAIN 3,400 30 (0.89%)
  • MAPI 6,200 -150 (-2.36%)
  • MASA 314 0 (0.00%)
  • MAYA 1,585 -5 (-0.31%)
  • MBSS 980 -5 (-0.51%)
  • MBTO 284 -2 (-0.70%)
  • MCOR 150 0 (0.00%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • MCOR-W 17 -1 (-5.56%)
  • MCOR-W2 20 1 (5.26%)
  • MDIA 1,710 15 (0.88%)
  • MDLN 451 -1 (-0.22%)
  • MDRN 615 10 (1.65%)
  • MEDC 2,640 75 (2.92%)
  • MEGA 1,950 40 (2.09%)
  • META 239 2 (0.84%)
  • META-W 157 12 (8.28%)
  • MFIN 740 0 (0.00%)
  • MICE 412 -11 (-2.60%)
  • MIDI 525 0 (0.00%)
  • MIRA 52 1 (1.96%)
  • MITI 56 0 (0.00%)
  • MLBI 1,100,000 0 (0.00%)
  • MLIA 500 5 (1.01%)
  • MLPL 640 25 (4.07%)
  • MLPT 1,000 5 (0.50%)
  • MNCN 2,865 25 (0.88%)
  • MPMX 1,140 -10 (-0.87%)
  • MPPA 2,640 -75 (-2.76%)
  • MREI 2,700 50 (1.89%)
  • MSKY 2,200 -45 (-2.00%)
  • MTDL 299 4 (1.36%)
  • MTFN 102 0 (0.00%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • MTLA 435 -7 (-1.58%)
  • MYOH 439 -1 (-0.23%)
  • MYOR 29,600 400 (1.37%)
  • MYRX 590 -5 (-0.84%)
  • MYRXP 79 2 (2.60%)
  • NIKL 178 3 (1.71%)
  • NIPS 276 -3 (-1.08%)
  • NIRO 263 -1 (-0.38%)
  • NOBU 875 25 (2.94%)
  • NRCA 985 0 (0.00%)
  • PADI 1,845 5 (0.27%)
  • PALM 440 15 (3.53%)
  • PANR 510 0 (0.00%)
  • PANS 4,400 -40 (-0.90%)
  • PBRX 414 9 (2.22%)
  • PDES 179 -20 (-10.05%)
  • PGAS 5,350 100 (1.90%)
  • PGLI 110 -1 (-0.90%)
  • PICO 197 17 (9.44%)
  • PJAA 1,280 10 (0.79%)
  • PKPK 85 0 (0.00%)
  • PLAS 1,380 0 (0.00%)
  • PLIN 2,400 -50 (-2.04%)
  • PNBN 830 10 (1.22%)
  • PNBS 128 0 (0.00%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • PNBS-W 35 0 (0.00%)
  • PNIN 690 0 (0.00%)
  • PNLF 255 -4 (-1.54%)
  • PNLF-W 125 -1 (-0.79%)
  • POLY 84 -2 (-2.33%)
  • PRAS 247 -43 (-14.83%)
  • PSAB 2,720 0 (0.00%)
  • PTBA 9,700 75 (0.78%)
  • PTPP 1,800 -5 (-0.28%)
  • PTRO 1,315 5 (0.38%)
  • PTSN 94 -1 (-1.05%)
  • PUDP 475 5 (1.06%)
  • PWON 371 -7 (-1.85%)
  • PYFA 143 -1 (-0.69%)
  • R-LQ45X 837 10 (1.21%)
  • RAJA 570 20 (3.64%)
  • RALS 1,350 -5 (-0.37%)
  • RANC 675 10 (1.50%)
  • RBMS 96 3 (3.23%)
  • RELI 470 20 (4.44%)
  • RICY 169 0 (0.00%)
  • RIGS 234 2 (0.86%)
  • RMBA 575 15 (2.68%)
  • ROTI 1,130 0 (0.00%)
  • RUIS 212 -2 (-0.93%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • SAME 2,560 5 (0.20%)
  • SCCO 4,100 0 (0.00%)
  • SCMA 3,270 0 (0.00%)
  • SDMU 446 2 (0.45%)
  • SDPC 91 0 (0.00%)
  • SGRO 2,190 150 (7.35%)
  • SHID 285 5 (1.79%)
  • SIDO 815 -15 (-1.81%)
  • SILO 10,725 225 (2.14%)
  • SIMP 940 5 (0.53%)
  • SIPD 51 0 (0.00%)
  • SMBR 471 -2 (-0.42%)
  • SMCB 2,800 0 (0.00%)
  • SMDR 3,100 0 (0.00%)
  • SMGR 15,825 -125 (-0.78%)
  • SMMA 3,500 0 (0.00%)
  • SMMT 5,975 25 (0.42%)
  • SMRA 1,100 -5 (-0.45%)
  • SMSM 3,900 105 (2.77%)
  • SOBI 2,075 175 (9.21%)
  • SPMA 210 -1 (-0.47%)
  • SQMI 540 20 (3.85%)
  • SRAJ 210 5 (2.44%)
  • SRIL 193 -2 (-1.03%)
  • SSIA 895 -5 (-0.56%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • SSMS 1,145 15 (1.33%)
  • SSTM 73 0 (0.00%)
  • STAR 50 0 (0.00%)
  • STAR-W 1 0 (0.00%)
  • STTP 2,495 5 (0.20%)
  • SUGI 475 -5 (-1.04%)
  • SULI 65 0 (0.00%)
  • TALF 428 3 (0.71%)
  • TAXI 1,340 -10 (-0.74%)
  • TBIG 6,375 100 (1.59%)
  • TBLA 476 4 (0.85%)
  • TCID 14,300 300 (2.14%)
  • TELE 820 5 (0.61%)
  • TELE-W 496 0 (0.00%)
  • TFCO 412 -88 (-17.60%)
  • TIFA 202 -3 (-1.46%)
  • TINS 1,390 10 (0.72%)
  • TIRT 51 0 (0.00%)
  • TKGA 2,285 10 (0.44%)
  • TLKM 2,325 5 (0.22%)
  • TMAS 250 0 (0.00%)
  • TMPI 455 1 (0.22%)
  • TMPI-W 2 1 (100.00%)
  • TMPO 140 9 (6.87%)
  • TOBA 695 10 (1.46%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • TOTL 905 30 (3.43%)
  • TOTO 7,375 -125 (-1.67%)
  • TOWR 3,800 -25 (-0.65%)
  • TPIA 2,250 0 (0.00%)
  • TPMA 300 0 (0.00%)
  • TRAM 1,805 5 (0.28%)
  • TRIL 63 1 (1.61%)
  • TRIM 82 0 (0.00%)
  • TRIO 1,290 0 (0.00%)
  • TRIS 389 1 (0.26%)
  • TSPC 2,910 25 (0.87%)
  • TURI 675 5 (0.75%)
  • ULTJ 4,065 25 (0.62%)
  • UNSP 50 0 (0.00%)
  • UNTR 21,600 350 (1.65%)
  • UNVR 30,800 700 (2.33%)
  • VICO 133 -3 (-2.21%)
  • VICO-W 21 -1 (-4.55%)
  • VIVA 298 -2 (-0.67%)
  • VOKS 900 0 (0.00%)
  • VRNA 92 0 (0.00%)
  • WAPO 60 -5 (-7.69%)
  • WEHA 289 2 (0.70%)
  • WICO 56 0 (0.00%)
  • WIIM 700 -5 (-0.71%) © 2010 IMQ - LKBN ANTARA
  • WIKA 2,230 -10 (-0.45%)
  • WINS 875 5 (0.57%)
  • WSKT 740 0 (0.00%)
  • WTON 745 10 (1.36%)
  • XIIC 879 1 (0.11%)
  • XIIT 424 -5 (-1.17%)
  • YPAS 625 -5 (-0.79%)
  • ZBRA 71 -10 (-12.35%)
Taruhan Sukses BULL di Lautan
Published: 7 Feb 2012 05:42 WIB


IMQ, Jakarta —  Kesuksesan PT Buana Listya Tama Tbk dalam menggaet klien-klien baru yang pada akhirnya meningkatkan pendapatan perusahaan secara signifikan. Hal ini berkat terbitnya peraturan pemerintah yang mewajibkan para perusahaan pengguna jasa logistik untuk menggunakan kapal berbendera Indonesia.

Alhasil, BULL diuntungkan dibanding para pesaingnya yang kebanyakan merupakan perusahaan kapal asing, seperti Qatar Gas Transport Ltd, Teekay Corp, Great Eastern Shipping, dan Frontline Ltd.

Sementara di antara perusahaan kapal lokal, BULL adalah salah satu perusahaan yang terbesar dari sisi kapasitas angkut, di mana BULL memiliki 21 kapal dengan total kapasitas angkut 634 ribu ton.

Angka tersebut lebih besar dari kapasitas angkut milik Arpeni Pratama Ocean Line, Samudera Indonesia, dan Humpuss Intermoda.

Menurut pengamat pasar modal Teguh Hidayat, dalam operasionalnya, BULL tidak bersaing dengan anak-anak usaha BLTA yang lainnya, sebab manajemen memfokuskan BULL pada bisnis logistik energi (minyak dan gas), dan kapal-kapal milik BULL juga hanya beroperasi di dalam negeri.

Sementara anak-anak usaha BLTA yang lain difokuskan pada pengangkutan bahan kimia, dan seluruh kapal mereka beroperasi di luar Indonesia.

"Dilihat dari sini, maka semakin kecil kemungkinan anak usaha BLTA yang telah melanggar perjanjian utang ataupun mengalami gagal bayar sewa, adalah BULL," kata Teguh dalam risetnya Februari 2012.

Sebab menurut manajemen, latar belakang dari kejadian tersebut adalah karena terjadinya krisis di luar negeri sana, termasuk krisis utang Eropa, dan bukan karena adanya masalah dari dalam negeri. Sementara BULL hanya beroperasi di Indonesia, dan sejauh ini di sini tidak terjadi masalah apapun.

Saat ini, sambungnya, selain mengerjakan proyek-proyek yang sudah dipegang, kegiatan BULL yang lainnya adalah mengikuti berbagai tender penyediaan jasa logistik laut, seperti tender pengadaan very large gas carrier (VLGC), tender penyediaan terminal batubara terapung, tender penyediaan kapal floating, production, storage, and offloading (FPSO), hingga tender penyediaan kapal tanker gas.

Mengingat BULL diuntungkan oleh Peraturan Pemerintah di mana kapal pengangkutan yang beroperasi di Indonesia harus berbendera Indonesia, dan BULL pemilik armada kapal terbesar di antara perusahaan kapal lokal, ditambah usia armada kapal masih relatif muda (rata-rata kurang dari 20 tahun, sementara kapal-kapal milik perusahaan lain berusia di atas 25 tahun).

"Maka peluang BULL untuk memenangkan tender-tender tersebut cukup terbuka, dan itu berarti prospeknya cukup bagus. Setelah kinerjanya yang cukup bagus sepanjang tahun 2011 kemarin, BULL berpeluang untuk kembali mencetak kenaikan pendapatan dan laba bersih yang signifikan di tahun 2012 ini," terangnya.

Sementara dari sisi risiko, lanjutnya, BULL membutuhkan modal yang besar jika mereka memenangkan tender-tender tadi, sehingga manajemen sendiri berencana untuk menerbitkan obligasi konversi senilai US$50 juta.

"BULL memang bisa saja menggunakan modal hasil dari mengumpulkan perolehan laba bersih, tapi itu akan memerlukan waktu, sehingga ujung-ujungnya leverage lagi," ungkapnya.

Meskipun langkah ambisius tersebut mungkin tidak jadi masalah karena utang BULL memang nggak sebanyak utang induknya, namun tetap saja itu akan berisiko. Memang benar bahwa saat ini krisis hanya terjadi di Eropa sana, sementara di Indonesia sepertinya masih baik-baik saja.

Namun, siapa yang bisa menjamin lesunya bisnis perkapalan di luar negeri sana tidak akan merembet ke Indonesia? Sementara, BLTA sendiri bisa menjadi bermasalah seperti sekarang ini, adalah karena tindakan perusahaan yang mengambil banyak sekali utang pada akhir 2007 lalu, atau persis hanya beberapa waktu sebelum terjadinya krisis global 2008 yang meruntuhkan semuanya.

Risiko lainnya, dari 21 armada kapal milik BULL, 6 di antaranya merupakan kapal sewaan, alias bukan dimiliki sendiri. Okay, BULL selama ini mungkin tidak pernah bermasalah dalam membayar biaya sewa keenam kapal tersebut.

"Namun, mengingat anak usaha BLTA yang lain pernah gagal membayar sewa kapal seperti yang terjadi kemarin, maka tentunya bukan tidak mungkin BULL juga akan mengalami masalah serupa," paparnya.

BULL merupakan saham yang bagus, harganya lagi murah, begitu juga dengan prospektusnya. Sementara risikonya lebih karena manajemen sedikit terlalu ambisius, di mana mereka senang sekali melakukan leverage tanpa mempertimbangkan kemungkinan terburuk yang bisa saja terjadi.

"Satu lagi, meskipun di atas penulis mengatakan bahwa kecil kemungkinannya BULL merupakan anak usaha BLTA yang bermasalah dengan utang dan biaya sewanya, tapi kemungkinan yang kecil itu kan bukan berarti tidak mungkin sama sekali," urainya.
Author: Susan Silaban
-
POPULAR NEWS